- Objetivo de las decisiones de financiación.

- Interrelación entre decisiones de inversión y decisiones de financiación.

- Principales decisiones financieras

• El Balance es un estado contable que refleja la situación de la empresa en un momento determinado, es lo que denominamos Balance de situación. Esta situación, se resume en cuatro grandes grupos:

1- Bienes: lo que la empresa tiene en propiedad. Ej: Locales, maquinaria, licencias, dinero, etc.

2- Derechos: lo que le deben a la empresa. Ej: Cuentas de clientes pendientes de cobro.

3- Obligaciones: las deudas de la empresa. Ej: prestamos…

4- Patrimonio: El capital (fondos invertidos en la empresa por los socios), las reservas, los beneficios aún no repartidos... menos las pérdidas (si las hay),es lo que denominamos Patrimonio Neto.

• El balance de situación refleja el estado de estos 4 grupos a una fecha determinada y se ordena en dos partes:

(1) El ACTIVO refleja lo que la empresa TIENE (bienes y derechos).

(2) El PASIVO (Patrimonio Neto) refleja lo que la empresa DEBE (obligaciones).

• El Patrimonio Neto refleja la riqueza (capitalización) de la empresa a través de sus capitales y sus resultados o, lo que es lo mismo, la diferencia entre lo que tiene (el activo) y lo que debe (el pasivo). Resumiendo, el Balance de situación:

1- Expresa la situación de la empresa a una fecha determinada

• Bienes y derechos en el Activo.

• Deudas en el Pasivo.

• Capital, reservas y resultados en el Patrimonio Neto.

2- Siempre se expresa en unidades monetarias.

3- El total del Activo siempre será igual al Pasivo más el Patrimonio neto.

• El Activo se suele subdividir en:

1. ACTIVO NO CORRIENTE, también denominado: INMOVILIZADO o ACTIVO FIJO. Bienes y derechos que permanecerán en la empresa a largo plazo (más de 1 año).

2. ACTIVO CORRIENTE más conocido por CIRCULANTE: Bienes y derechos (que se convertirán en dinero a corto plazo) y dinero. A efectos de un mejor análisis, el circulante se clasifica en función de su grado de disponibilidad (facilidad para convertirlo en dinero efectivo) en tres grupos:

2.1 Existencias

2.2 Realizable: derechos (cobros pendientes), su mayor o menor disponibilidad depende del vencimiento y los impagados.

2.3 Disponible: dinero (y activos "líquidos"), son los únicos activos realmente disponibles.

• La segunda parte del Balance se subdivide en:

1/ PATRIMONIO NETO, también denominado: RECURSOS PROPIOS, FONDOS PROPIOS o PASIVO NO EXIGIBLE.

• Incluye principalmente: Capital, reservas y resultados.

2/ PASIVO, también denominado RECURSOS AJENOS O PASIVO EXIGIBLE.

• A su vez y en función de su vencimiento (exigibilidad) se ordena como:

2.1 Pasivo no corriente también denominado como Exigible a largo plazo. Son las deudas a más de un año.

2.2 Pasivo corriente o Exigible a corto plazo. Son las deudas a menos de un año.

• El ACTIVO CIRCULANTE es el que nos permite hacer frente al pago de la DEUDA (Exigible).

• Es importante comparar el circulante con el Exigible a corto plazo y procurar mantener siempre un margen razonable (más circulante que exigible a corto plazo). Este margen se denomina: FONDO DE MANIOBRA o CAPITAL de TRABAJO

• El FONDO de MANIOBRA es el que nos permite hacer frente con garantías al pago de la deuda. La forma más fácil de calcularlo es: Circulante - Exigible corto plazo.

• El Fondo de Maniobra:

• Debe ser siempre positivo (más circulante que exigible al corto plazo).

• Debe ser mayor o menor según el grado de disponibilidad del circulante.

• Deberá ser equilibrado en relación al Exigible.

• El margen entre Circulante y Exigible CP es el F.M.

• Principios básicos a recomendar:

- Los recursos ajenos no deberían sobrepasar el 70% del total de financiación necesaria.

- El porcentaje restante debería suplirse con recursos propios.

- No debe confiarse en las subvenciones como vía principal de financiación de un nuevo proyecto.

- Debería reservarse una cantidad para imprevistos